Ворен Бафет го купи Citigroup за 2,5 милијарди долари, еве ја неговата стратегија што вреди да се копира

Според неговото последно даночно поднесување, Ворен Бафет распоредил приближно една третина од своите пари во нови инвестиции во текот на првите три месеци од годината. Како и секогаш, најголемите потези на Бафет се значајни. Сепак, неговата одлука да ги продаде повеќето банкарски акции, а истовремено да ја додаде Citigroup во портфолиото на Berkshire Hathaway го збунува Вол Стрит.

Бафет е длабоко запознаен со банкарските и финансиските услуги. Тој верува дека бизнисот е релативно едноставен и може да биде исклучително профитабилен ако добро се управува. „Ако можете едноставно да се држите настрана од следењето на модата и од давањето навистина многу лоши заеми, банкарството е неверојатно добар бизнис во оваа земја“, им рече тој на инвеститорите на Беркшир Хатавеј во 2003 година.

Што е со глобалната финансиска криза од 2008 година? Бафет во тоа време тргна на пазарење, купувајќи удели во JP Morgan и Goldman Sachs. Веќе неколку години, големите банки беа најголемите акции во портфолиото на Беркшир. Во 2009 година, тој дури рече дека Велс Фарго (ВФЦ) е неговата најуспешна инвестиција. „Ако требаше да ја ставам целата моја нето вредност во една акција, тоа ќе беше акцијата“, им рече тој на акционерите на Беркшир.

Оваа година Бафет целосно излезе од сите овие инвестиции. Само неколку банки останаа во портфолиото. Тоа не значи дека љубовната врска со финансиските услуги е завршена. Всушност, Бафет додаде нова банка во својата колекција оваа година: Ситигруп. Во текот на првиот квартал од 2022 година, тој додаде 55 милиони акции на Ситигруп во портфолиото на Беркшир.

Уделот сега е вреден 2,5 милијарди долари, што го прави 16-тото најголемо учество во кошницата. Се чини дека облогот е заснован на приказна за пресврт. Ситигруп заостанува зад останатите поголеми банки. Во текот на изминатите пет години, акциите се намалени за над 28%. Само за споредба, повратот на Банката на Америка е 33% во истиот период, па дури и оној на SPDR S&P Bank ETF (KBE) е зголемен за 3%.

Компанијата сега се обидува да направи пресврт. Минатата година, бордот на Ситигруп ја назначи Џејн Фрејзер за нов извршен директор – што ја прави првата жена лидер на голема американска банка. Стратегијата на Фрејзер вклучува фокусирање на попрофитабилните сегменти од бизнисот. Ситигруп продава или затвора операции во Мексико, Австралија, Филипини, Јужна Кореја и на други места. Но, акциите на Citi не ја отсликуваат целосно оваа нова стратегија. Акциите на Citigroup моментално се тргуваат со сооднос цена-заработка од 5,5. Неговиот сооднос цена-книга е 0,5. Тоа е значително пониско од просекот во индустријата од 9,5 и 1,1, соодветно.

Едноставно кажано, акциите се евтини. Доколку новиот менаџерски тим може да ги рационализира операциите и да ја зголеми профитабилноста, вреднувањето на банката би можело да стигне до врсниците.